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铁矿石金融属性渐强 钢企亟需避险工具

   据信息资源网

   自铁矿石长协定价机制被打破以来，铁矿石金融化的速度逐渐加快，全球各大交易所铁矿石期货上市竞赛持续“升温”。

   据了解，新加坡商业交易所、印度商品交易所早已推出铁矿石期货，新加坡交易所也于上月推出了铁矿石期货。此外，芝加哥商业交易所宣布从今年5月12日起，在globex平台发起基于tsi62%铁指数的铁矿石期货。与此同时，洲际交易所已经开展了首轮三个铁矿石期货品种的模拟交易，伦敦金属交易所的铁矿石期货也在筹备中。

   “近年来铁矿石衍生品交易趋于活跃，金融化趋势已经明显加速。”业内专家表示，铁矿石期货衍生品的推出，将帮助企业对冲现货价格波动的风险，起到减震器的作用。

   “由于原油的对冲工具推出较早，国际贸易中毁约逃单的情况鲜有发生。未来铁矿石对冲工具的陆续推出和完善，也将降低因价格剧烈波动而引发的现货违约风险。”专家表示，在铁矿石金融化属性日趋增强的大背景下，国内铁矿石期货“晚推不如早推”已成共识。

   数据显示，境外铁矿石掉期交易量去年已超过1.2亿吨，其中金融机构占60%，国内钢厂受境外风险管控等限制，交易量仅占5%。4月份全球铁矿石掉期及期权交易量持续强劲增长，同比增长近3倍，新加坡交易所清算量已超过1850万吨。4月26日，新加坡交易所的铁矿掉期及期权的开仓合约达到创历史新高的2015.75万吨。

   据悉，在大面积亏损和贸易国际化的趋势下，国内不少钢厂在新加坡和香港等地设立了办事处，以便更灵活地参与套期保值。

   2010年以后，进口铁矿石定价周期缩短，从长期协议价格逐渐转变为指数定价。在该定价模式下，10―20%的现货招标矿的价格将决定另外80―90%的协议矿价格。这就造成钢材价格上涨的时候，铁矿石价格会提前上涨，而钢价下跌时矿价则滞后下跌，使得钢厂面临更大的成本压力。

   随着铁矿石金融属性越来越强，指数定价的模式将逐步向期货市场定价转变。能否很好地利用铁矿石的金融属性，规避矿价波动的风险，寻求更有利的矿价，已经成为国内钢厂必须面对的课题。