春节后钢价拉涨概率大 盈利回升钢铁股迎投资机会-威斯尼斯人0907官方网站

春节后钢价拉涨概率大 盈利回升钢铁股迎投资机会

钢厂减产正在扩散，全国高炉平均开工率已连续6周下降至87.4%，逼近过去3年低点；唐山地区高炉开工率也出现大幅下降，上周降至

92.3%。与此同时，国金证券表示，部分钢贸企业上周启动小幅冬储，上述将支撑钢价短期企稳甚至反弹，上周黑色金属期货价格上涨表明市场已经对此

做出反应。
　　需特别重视的是，今年春节较往年推迟2周左右，这导致市场走势出现与季节性不同的特点：1）近期钢价下跌的原因，除了资金及冬储力度减弱外

，还可能存在对节后跌幅的大量透支；2）节后农民工复工时便是3月中旬，正值春暖花开。因此国金证券判断春节后钢价拉涨概率大，上周的钢价低点

可能是未来2-3个月的底部。
　　看好3-4月份盈利及钢铁股.从供需面分析，我们判断3月份钢价上涨的动力可能来自以下方面：1）终端需求的季节性回升，我们判断大概率会出现

，板材强度可期，建材强度与基建及地产增速有关，存在不确定性；2）出口将大幅回升，一方面国内钢价下跌再次拉大国内外价差，另一方面人民币贬

值对出口显著利好；3）产业链低库存放大价格涨幅，钢厂节前减产将继续强化低库存。
　　对此，分析师看好3-4月份钢价涨幅。钢铁利润维持1季度是低点，但同比底部抬升，2-3季度连续回升的判断。钢铁股的两个最重要的催化剂，一是

钢价，二是毛利，因此3-4月份有表现机会。国金证券看好弹性大的新钢股份、华菱钢铁及低估值龙头宝钢股份。短期重视钢铁国企改革/转型机会，标

的为宝钢、八一、韶钢、重钢等。此外，中长期继续看好一带一路、高端特钢、油气管等子版块机会。