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金融衍生品覆盖钢铁产业链格局已形成 钢铁流通业态变化 期货市场受商家青睐

据新华社信息

国内热轧卷板期货近日的上市，在钢铁流通业引起较大反响。期货市场越来越受到钢铁企业和钢贸商的关注，一些厂商将期货市场作为一个避险工具，受到产业链上各方的重视和青睐，期货市场操作技巧和管理人才培训亦受到重视。

业内专家介绍，在钢材价格不断下跌的这些年，金融衍生品不断覆盖钢铁产业链。如今，金融衍生品覆盖钢铁产业链的格局已逐步形成，并在进一步延伸与强化。

随着不少钢铁原料和钢铁产品期货市场相继建立，传统的钢铁流通业态正在发生变化，越来越多的钢铁企业和钢贸企业利用期货市场套期保值功能规避市场风险。业内分析人士提出，期货市场具备发现价格的基本功能，这给产业链上的各企业提供了一个套期保值的机会，不仅可以通过期货市场锁定成本，同时还可以锁定利润，最大限度地规避现实经营所带来的风险。

专家表示，期货市场对于产业链上的企业而言，主要还是起到“保护”的作用。目前，钢铁产业链上的品种齐全，可以多一些对冲及品种的套利。对于产业链上的企业而言，选择的范围也将更为广泛。

从事钢铁贸易的经营者对期货市场的套期保值功能普遍看好。不少钢贸企业认为，时下金融资本大规模融入钢铁产业跨区域套利已成为可能。有的钢贸商利用期货平台的避险功能，实现对现货的保值升值，使得期货市场成为钢贸企业的运营工具。

目前，一些钢贸企业经营者已经尝到了期现结合操作、规避风险的甜头。他们认为，钢铁期货市场对于贸易商来说，不但可以提高资金的效率，更能够成为极端情况下对冲风险的理想工具。钢贸商最纠结的囤货、抛货，都可以通过钢铁期货来化解资金压力和对冲风险。

有的经营者谈到，钢材期货和现货的价格虽然短期内经常出现背离，但是从中期来看，两者的价格走势几乎是一致的，假设行情来临，囤货1000吨钢材（现货），需要准备340万元资金，如果以囤积2个月时间来计算的话，则每月需要40元/吨左右的成本，获利兑现还是件费时费力的事。

期货上吃1000吨货所需要的资金正常也不过40万元，占用的资金只是囤积现货的一个零头，而且后期兑现也远没有现货那么劳心费力。如果遇到下跌行情，经营者大把的库存在手，人心惶惶，人们又习惯买涨不买跌，经营者眼睁睁看着库存大幅贬值。这个时候可以在期货上卖出相等数量的现货进行套保，提前卖出，实现库存资源的价格锁定。如果是有实力的代理商，可以利用手中的现货为期货服务，在市场低价销售，既获得了钢厂的补差，又可以压低后期的资源成本，降低市场风险，在期货上实现收益，这可谓是一举三得的好事。

时下，期货市场套保避险功能已受到钢铁产业链各方的高度重视。随之，期货市场操作技巧和管理人才培训也引起重视，钢联已举行期货专业知识和管理人才的培训。日前，由大连商品交易所和上海钢联电子商务股份有限公司联合举办的“钢铁炉料风险管理投资技巧特训营”，对期货操作的实战培训，吸引不少厂家和商家参加。