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热轧期货或明年上市 金融衍生品将全面覆盖钢铁产业链

据新华社信息

金融衍生品全面覆盖钢铁产业链的格局正在逐步形成。日前，中钢协与上海期货交易所联合举办了热轧卷板期货培训班。业内人士据此猜测，热轧卷板期货有望于今年年底或明年正式上市。此外，铁矿石指数期货也在紧锣密鼓地推进之中。2009年3月27日，上期所螺纹钢和线材期货正式上市；2011年4月15日，焦炭期货上市；今年3月22日，炼焦煤期货上市；10月18日，大连商品交易铁矿石期货合约上市交易。至此，国内期货市场上具备了一条完整的钢铁冶炼产业链条。

热轧期货上市的意义

在此次“热轧卷板期货培训班”开班仪式上，中钢协党委书记、副会长刘振江指出，金融衍生品的发展趋势是挡不住的，因为实体经济离不开金融，金融也离不开实体经济，它们不光相互服务，也要相互扩展盈利领域。

中国的钢材市场伴随着改革开放逐步成长，经过长时间的快速发展，也不可避免地带来产能过剩、结构不合理、钢材价格低、企业效益差等问题。针对钢铁行业目前高产量、低价格的通病，刘振江认为，在钢材销售领域大有文章可作。“电子商务加现代化物流，有可能成为现代化市场的主流。钢材市场中发展期货市场也是一种趋势，部分产品已经具备了搞期货的条件。”

他指出，通过钢铁产品的期货市场，可以抑制由于恶性竞争带来价格的大幅波动。热轧卷板的生产成本高于螺纹钢、线材，如果热轧卷板期货上市，通过市场成本参照，将会与螺纹钢、线材等已上市的期货品种形成价格联动，这对于保障热轧卷板品种的正常效益，促进大宗品种间利润合理分配将起积极作用。

以积极理性的心态面对金融化

刘振江强调，要从全产业链的角度去理解热轧卷板期货的意义。“从全产业链角度来看，钢铁的金融属性不可避免，也不可被过分夸大。”他表示，钢材期货是钢铁产业中不可或缺的一环，无论钢铁生产企业，还是贸易企业，都应以积极和理性的心态去面对，回避是无济于事的，而应积极学习和利用这些金融工具，实现各自企业的适当利益，而不是参与投机操作，加大企业经营风险。他指出，套期保值，是一种通过在期货市场和现货市场进行反向操作，从而达到规避现货价格风险的期货交易行为。钢铁企业参与期货交易，目的是帮助企业规避价格风险，同时发现商品价值。

据悉，目前国家发改委、证监会已经批准建立国内热轧卷板期货立项工作。此外，上海期货交易所目前还在持续研发其它黑色金属系列期货品种，如不锈钢、废钢、钢坯和中厚板。

正确理念的培养更为重要

由于前些年对期货市场的认识不够，参与定位不够明确，不少企业以投机理念参与期货交易，结果，都以失败而告终。为此，业内企业对期货市场的认识走向了另一个极端，即把期货市场“妖魔化”，认为期货市场就是一个赌场，产业企业绝对不能碰。而许多国营企业，也一度被明确规定不能参与期货交易。

上海钢联“我的钢铁网”资深分析师陈靖夫曾在其报告中指出，不可否认，当前国内期货市场存在一些问题，不过，问题背后，也与市场参与者自身的原因有关。

他表示，期货市场作为一个避险工具，应该受到产业企业的重视和理性对待，尤其在当前较为困难的市场形势下，不妨思考一下，如何通过期货市场这个工具走出困境。此外，金融资本参与商品交易的分量将加重，产业可通过期货市场间接吸引金融资本的参与和融通，缓解资金因政策调控从行业流失的压力。他认为，“期货与现货结合、产业与金融互动、内贸与外贸一体化的现代综合性商品服务商，应该是产业未来可以预期的商业模式升级方向。”